2016年已過去一大半，回首前三個季度的國內鋼市，可以用“出乎意料”來形容。從年初冷清寂靜的市場，到三四月份久違的持續暴漲，再到5月份的急速下殺，最后是7、8月份的淡季不淡，今年的鋼市讓很多人大跌眼鏡。前三季度的戲碼已經足夠精彩，但是很多人對于四季度的市場仍然頗有期待。上海鋼聯“我的鋼鐵網”資深分析師魏迎松將基于前期市場的價格走勢和歷史同期價格對比以及當前的市場現狀，來對四季度四川市場熱軋板卷價格走勢做簡單預測分析。

　　前三季度市場回顧

　　魏迎松分析認為，來理一下成都市場熱軋價格走勢變化的思路，2月底開始啟動上漲，當時社會庫存非常低，不足8萬噸的庫存量是近5年的最低水平，這是價格上漲的基礎，接下來的故事是大家都知道的，隨著唐山“園博會”限產令的頒布，價格反彈的導火索被點燃，鋼坯隨之爆炒上漲，期貨同步推波助瀾，與此同時鋼廠積極復產，社會庫存不斷攀升，5月初在市場需求已經透支的情況下，成都市場攀鋼資源集中到貨，市場庫存陡然暴增，當時的庫存量接近11萬噸，甚至部分下游企業放棄低利潤的加工產品，而把熱軋資源發到市場來銷售獲利，自此開始，成都熱軋價格一落千丈，貿易商經歷了前期的上漲“大喜”，隨后也不得不面對下挫的“大悲”。進入7、8月份，商家操作格外謹慎，市場庫存維持在中等水平，而價格在鋼廠提價以及期貨拉漲的帶動下，出現了淡季不淡的局面，價格呈現出緩慢攀升走勢，而后隨著期貨的沖高回落，下游需求釋放緩慢，9月份市場走勢開始走弱。

　　歷年四季度價格走勢對比

　　魏迎松指出，前面分析了今年前三季度的市場情況，再來看一下2013年以來成都熱軋四季度的價格走勢情況。近三年四季度成都熱軋價格的走勢均比較平穩，10月份開始有一段時間的價格回落，中間11月份以盤整為主，其中2014和2015年12月份有翹尾走勢，2015年的反彈更明顯一些。出現翹尾的行情我們可以從庫存對比來看，這3年每年的同期階段庫存均在持續下降，2014和2015年尤為明顯，2015年底庫存量已經較2013年同比下降了近9萬噸，可見庫存低是價格反彈的原因之一。

　　當前市場現狀分析

　　魏迎松指出，目前成都熱軋庫存在9萬噸左右，處于全年的中等水平，但市場資源集中度很高，大戶手中庫存均處于偏高水平，且目前下游終端的采購積極性尚未釋放，日成交情況達不到年平均水平，而目前攀鋼生產正常，尚無檢修、減產計劃，按照合約訂單量，攀鋼對成都市場將維持每月近9萬~10萬噸的投放量。另外，近期漣鋼、包鋼、八鋼、重鋼也有部分資源到貨，所以短期市場庫存仍將持續上漲。

　　近期貨運汽車新政出臺，筆者簡單測算了一下，對于板卷類運輸，以單車運輸60噸為平均值，中短途運輸，非倉庫短駁。新規之前，噸鋼運輸成本=整車運費/60噸≈40元/噸；新規之后，噸鋼運輸成本=整車運費/34噸≈70元/噸，所以考慮到各方面因素，實際操作中運費影響大約在10~30元/噸。我們來按照最高的30元/噸來計算，對于熱軋市場價格銷售影響甚微。新政的另一個影響是，遠距離運輸成本上升較高，例如，成都市場的包鋼、漣鋼資源，或許會因此而影響到貨情況，即使轉為火車運輸，在汽運成本上升的情況下，首選運輸工具勢必會轉為火車運輸，這樣也會造成火車運輸擁擠，到貨速度和發貨時間也將受到影響。

　　綜合以上因素，魏迎松分析認為，四季度的價格走勢在短期庫存持續上漲壓力下，加之終端需求啟動緩慢，代理商銷售壓力勢必增加，迫于資金周轉的需求，四季度初期市場價格將呈現持續走弱的態勢，價格或在每頓2650~2700元之間震蕩企穩，庫存調整之后，價格將維持盤整走勢，若屆時鋼廠仍保持滿負荷生產，則價格很難出現反彈轉機，四季度中后期市場價格將隨著資源的到貨節奏和央行貨幣政策以及期貨市場的波動做震蕩波動。